Fonctionnement du produit :
Les fonds structurés du type « Phoenix Mémoire » ont la particularité de délivrer le coupon (la rentabilité) même en cas de baisse du sous-jacent (l’indice ou le titre). Si toutefois sur un ou plusieurs trimestre(s) vous ne percevez pas le coupon, vous pourrez le(s) percevoir à condition que le fond sort en remboursement anticipé.
Fonctionnement du dividende fixe :
Le produit fonctionne sous l’hypothèse que l’entreprise verse chaque année un dividende fixe à ses actionnaires. Dividende dont le niveau est fixé par les conditions du produit.
Si ce niveau est respecté, le coupon et le remboursement peuvent être effectués selon les conditions prévues.
Si ce niveau n’est pas respecté, alors le niveau du sous-jacent doit rattraper le différentiel entre le dividende fixe prévu au produit et le dividende réellement servi.
Pourquoi le choix de ce titre :
Le titre Volkswagen s’échangeait autour de 245 € en avril 2021. Le titre évolue actuellement à un niveau historiquement bas, sous les 100 € depuis novembre 2023, principalement en raison de la faiblesse des ventes de véhicules électriques et d’un contexte concurrentiel accru. Pourtant, cette valorisation ne reflète pas le potentiel réel du groupe qui semble sous-évalué, mais offre un point d’entrée attractif pour les investissements.
Volkswagen dispose de plusieurs atouts majeurs : un portefeuille de marques parmi les plus diversifiés du secteur (Audi, Porsche, Skoda, Lamborghini, etc.), une forte présence sur le marché chinois, et un plan stratégique ambitieux pour redevenir un acteur majeur du véhicule électrique via ses plateformes dédiées (MEB, SSP) et ses partenariats dans les batteries.